投资要点
本周观点更新
2026二季度，5月具承上启下，内需角度看，5月是暑假档的前奏，暑假也是电影节、电商节、内容产品、可选消费的主要节点，2026年暑假也可关注世界杯与电竞赛事，从游戏、电影、潮玩到国漫、展览体验经济等，叙事融合的新品供给有望推动企业业绩新增亮点；AI端看，DeepSeek发布V4后其多模态的进展再获关注（2026年4月30日DeepSeek发布《Thinking with Visual Primitives》论文），海外头部企业发布2026年资本开支也为行业奠定较好基础。
本周重点推荐个股及逻辑
A股可关注，儒意电影002739（β与α双受益；头部电影院线内容企业后续有望受益内容β回暖）；博纳影业001330（AI电影《三星堆未来往事》获龙标有成为2026年新增量）；中信出版300788（关注后续AI业务推进，探索IP衍生运营）；恺英网络002517（AI孵化公司极逸人工智能公司新融资有望提升PE）；完美世界002624（游戏新品《异环》留存数据较好以及关注后续暑假电竞赛事）；电魂网络603258（梦三国IP有望受益电竞赛事）；姚记科技002605（2026年公司将围绕“AI技术驱动、全球化布局、精细化运营、人才梯队升级”四大主线推动）；奥飞娱乐002292（关注真人特摄剧《星夜铠》）；风语筑603466（作为数字创意龙头企业，2026年4月与北京人形机器人创新中心达成战略合作）；蓝色光标300058（作为数字营销头部企业，AI拉动新收入，关注其港股上市进展）；华策影视300133（剧集内容头部企业代表，关注算力业务推动PE）；顺网科技300113（受益消费级边缘算力特有卡位优势）；芒果超媒300413（关注内容作品新进展，关注融媒体践行文化与科技应用）；港股可关注，B站9626（AI驱动广告商业化效率提升，代理游戏产品《三国百将牌》已上线）；美图1357（发布RoboNeo Agent Teams，关注美图影像节）；阿里巴巴9988（数字员工QoderWake正式发布全面覆盖企业和个人场景的需求）；腾讯0700（游戏推动eps，提升pe待看AI业务新进展）；万咖壹联1762（作为AI手机Agent特有卡位，新获投资后关注其AI板块新布局）；青瓷游戏6633（关注迪士尼IP新游《迪士尼书境传奇》进展）；智谱2513（首次发布GLM-5Coding Agent推理工程实践）；泡泡玛特9992（IP跨界加速落地，打开生活方式消费品类拓展空间）；名创优品9896（成立AI创新部，推动业务决策与办公领域协同化升级，加速“AI+IP”落地）；布鲁可0325（推出漫威争锋、星球大战超越版等新品拼装模型）；毛戈平1318（高端国货美妆品牌力持续强化，关注海外门店拓展）
风险提示
产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；宏观经济波动风险。