报告要点：
新动能助力开门红，新科技与促消费助力“十五五”
根据国家统计数据，一季度国内生产总值334193亿元，按不变价格计算，同比增长5.0%，比上年四季度加快0.5个百分点。新动能日益挑起经济发展的大梁。一季度装备制造业增加值同比增长8.9%，明显快于全部规上工业。高技术制造业增加值同比增长12.5%，对规模以上工业增长的贡献达到32.6%。此外，新动能投资同样加快发展。一季度，高技术制造业投资同比增长5.2%，其中航空航天器及设备制造业、电子及通信设备制造业投资分别增长19%和6.6%。高技术服务业投资同比增长12.3%，其中，专业技术服务业、信息服务业投资分别增长29.5%和20.9%。一季度开门红的基础上，17日国新办举行“开局起步‘十五五’”系列主题新闻发布会。发展主题方面，促消费与强科创成为关键举措。发布会强调要着力扩大国内有效需求，制定2026—2030年扩大内需战略实施方案；推动符合条件的重大工程项目尽早开工建设，继续推动“两重”建设，稳步实施消费品以旧换新。科技方面要加强科技创新，加快新兴产业发展，深入实施“人工智能+”行动，打造智能经济新形态；深入贯彻落实全国服务业大会精神，推进服务业扩能提质。
全球范围内加快非石化能源开发，新能源多点开花
今年以来地缘政治冲击石油供给，国际能源署署长法提赫·比罗尔指出，当前全球性能源危机程度“比1973年、1979年和2022年（能源危机）加起来还要严重”。他预测危机将加速可再生能源、核能以及电动汽车的开发与发展。受此影响，全球范围内对非石化能源重视度持续增加。国内方面，17日国新办发布会指出，要实施非化石能源十年倍增行动。统筹集中式和分布式清洁能源开发，高质量推进雅下水电和“沙戈荒”新能源基地等重大工程建设。统筹新能源开发与消纳，优化调节资源布局，提升电网接纳、配置、调控新能源的能力，全力增加非化石能源电力生产和消费规模，积极推进非化石能源非电利用。预计到2030年，非化石能源供应规模将比2025年显著增长，2035年比2025年实现倍增。此外，我国新能源建设持续取得新进展。4月6日，全球海拔最高的槽式光热电站——中广核西藏乌玛塘50兆瓦光热项目在拉萨市当雄县乌玛塘乡正式开工建设，该一体化项目包括50兆瓦光热发电与400兆瓦光伏发电，计划于2027年全面投产。7日，我国水深最深海上风电项目——华能山东半岛北L场址海上风电项目全容量并网发电，标志着我国海上风电在深远海复杂环境、大容量机组集成、高精度智能施工等关键领域实现新突破。氢能方面，今年前两个月，全国氢能备案项目82个，总投资约474.36亿元，项目覆盖绿氢制备、储运装备等各个环节。截至目前，我国已建成加氢站574座、加氢能力超360吨/天，居全球首位。海外方面，韩国气候能源环境部6日宣布，韩国计划到2030年将可再生能源发电占比提升到至少20%，以降低对进口能源的高度依赖，并应对高端产业发展带来的电力需求增加。在具体执行上，韩国将大力发展太阳能与风能发电，到2030年将可再生能源供电规模扩大至100吉瓦，到2040年逐步关停60座燃煤电厂。同时将力争使新能源汽车占新车销量比例到2030年达到40%。
多地“十五五”规划纲要剑指科创引领，资本市场改革推动创新
近日多个地方“十五五”规划纲要对外公布，科创引领，因地制宜发展新质生产力成为各个地方的重要任务。北京市提出聚力创新策源，加快提升国际科技创新中心发展能级，到2030年，努力建设成为全球重要科学策源地、未来产业引领地、开放创新核心枢纽和高水平人才高地。上海市印发《上海全球科技伙伴计划》支持海外科研机构、企业、组织和科技创新创业人才等成为上海科技伙伴，共同促进全球科技进步与产业创新、共同融入全球创新网络，助力共建全球科技共同体。山东提出要培育壮大新兴产业和未来产业，发展壮大高端装备、新材料、生物医药、新能源汽车、航空航天与低空经济等新兴产业，前瞻布局量子科技、深海极地、生物制造、脑机接口、光计算、氢能等未来产业，并加快新技术新产品新场景大规模应用示范。四川提出要深入推进工业兴省制造强省，巩固提升电子信息、装备制造、食品轻纺、能源化工、先进材料、医药健康六大优势产业，做大做强先进制造业集群，建设高能级产业平台载体。培育壮大新兴产业未来产业，推动集成电路、新型显示、生物医药、核医疗、商业航天、新型航空、低空经济、新型储能、激光装备、增材制造、生物农业等新兴产业集聚壮大，推动第六代移动通信、量子科技、元宇宙、前沿生物、脑科学与脑机接口、氢能和可控核聚变、超高速轨道交通、深地科学等未来产业创新突破，以及强化多元应用牵引。除各地方高度重视科技新质生产力外，资本市场亦加快改革，助力科创发展。4月10日，证监会发布《关于深化创业板改革，更好服务新质生产力发展的意见》，通过8项举措服务新质生产力发展，同时创业板推出第四套上市标准，引入收入复合增长率、研发投入等成长性、创新性指标，与市值、收入指标进行组合，以更好支持具备高成长潜力与突出创新能力的优质企业。同时试点地方政府推送拟在创业板发行上市企业，以期更精准发掘科创企业。此外改革还将在再融资、并购重组、股权激励制度机制等方面给与科创企业优化安排。
投资建议
关注国内经济复苏带来的投资机会，尤其是科创快速发展带来的支撑作用形成的新投资机会。关注长效范围内全球新能源化发展趋势，以及中国包括新能源车在内的新能源产业链优势形成的全球化发展机会。以上在产业布局、投资以及政策支持各方面均值得予以关注。
风险提示
经济复苏不及预期风险，政策落地不及预期风险，科技突破不及预期风险，地缘政治压力超预期风险，海外政策恶化风险等。